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CFA三级CFA三级课程笔记与学习指南

¥198 297.00(6.7折)
作     者
金程教育 著
出 版 社
金程教育
出版时间
2016年09月01日
ISBN
暂无
所属分类
 > CFA > CFA三级
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  • 版 次:1 
  • 页 数:284
  • 印刷时间:2016年09月
  • 开 本:16开 
  • 纸 张:胶版纸
  • 印 次:1 
  • 包 装:平装 
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三级的课堂笔记与学习指南汇集了金程教育全职师资多年来的教学经验,反映三级考试的最新动态,总结三级考试的重难点内容,并且对三级的难点部分进行解析,为广大三级考生不可或缺的备考资料。

作者简介
金程教育作为国内顶级的CFA培训机构,十七年来,学员以前瞻的视角和高度的责任感关注金融发展的最新动态,以持续的研发投入为后盾,在中国开创性地推出了一系列高品质的金融培训课程和培训教材,充当金融理论与金融实践的“桥梁”,以科学的金融理论来引导实践,以最新的金融实践来丰富理论。            
目录

 

第一部分 行为金融学 (Behavioral Finance)

第一章      行为金融学观点Behavioral Finance Perspective... 5

第二章      个人交易者的行为偏差The Behavioral Biases of Individuals... 13

第三章      行为金融和投资过程Behavioral Finance and Investment Processes... 22

 

第二部分 私人财富管理(PRIVATE WEALTH MANAGEMENT)

第四章      私人投资者资产组合管理... 36

第五章      全球背景下的税收和私人财富管理... 47

第六章      全球背景下的不动产规划... 49

第七章      低成本股票... 51

第八章      终身理财建议:人力资本、资产分配和保险... 55

 

第三部分  机构投资者资产组合管理(PORTFOLIO MANAGEMENT FOR INSTITUTIONAL INVESTORS)

第九章      机构投资者资产组合管理... 57

第十章      养老基金与股东资本分配... 75

 

第四部分  资产组合管理的资本市场预期(CAPITAL MARKET EXPECTATIONS IN PORTFOLIO MANAGEMENT)

第十一章     资本市场预期... 77

 

第五部分  资产组合中资产估值的经济学概念(ECONOMIC CONCEPTS FOR ASSET VALUATION IN PORTFOLIO)

第十二章     股票市场估值... 91

 

第六部分  资产分配(ASSET ALLOCATION)

第十三章     资产分配... 93

第十四章     国际分散化投资... 102

 

第七部分  被动和主动的固定收益组合管理(MANAGEMENT OF PASSIVE AND ACTIVE FIXED-INCOME PORTFOLIOS)

第十五章     固定收益组合管理(一)... 104

 

第八部分  全球债券和固定收益衍生品的组合管理(PORTFOLIO MANAGEMENT OF GLOBAL BONDS AND FIXED-INCOME DERIVATIVES)

第十六章     固定收益组合管理(二)... 127

第十七章     房贷抵押债券对冲... 141

 

第九部分  股权投资组合管理(EQUITY PORTFOLIO MANAGEMENT)

第十八章     股权投资组合管理... 146

 

第十部分  股权投资组合管理(EQUITY PORTFOLIO MANAGEMENT)

第十九章     公司治理... 168

第二十章     国际股权投资业绩基准... 170

 

第十一部分  其他类投资组合管理(ALTERNATIVE INVESTMENTS FOR PORTFOLIO MANAGEMENT)

第二十一章     其他类投资组合管理... 172

第二十二章     互换... 197

第二十三章     商品远期和期货... 201

 

第十二部分  风险管理(RISK MANAGEMENT)

第二十四章     风险管理... 206

第二十五章     货币风险管理... 222

 

第十三部分  衍生品的风险管理应用(RISK MANAGEMENT APPLICATIONS OF DERIVATIVES)

第二十六章     远期和期货的风险管理应用... 226

第二十七章     期权的风险管理应用... 233

第二十八章     互换策略的风险管理应用... 241

 

第十四部分  组合决策执行:监控和平衡(EXECUTION OF PORTFOLIO DECISIONS; MONITORING AND REBALANCING)

第二十九章     组合决策执行... 255

第三十章       监控和平衡... 263

 

第十五部分  业绩评估和归因分析(PERFORMANCE EVALUATION AND ATTRIBUTION)

第三十一章     组合业绩评估... 266

第三十二章     全球业绩评估... 281

 

第十六部分 全球投资业绩标准(GLOBAL INVESTMENT PERFORMANCE STANDARDS)

第三十三章     全球投资业绩标准... 287

参考文献... 291

 

在线试读部分章节

第一章   行为金融学观点Behavioral Finance Perspective

一、传统金融学与行为金融学得比较Traditional finance vs. behavioral finance

传统的金融学认为,个人投资者都满足基本假设:他们是风险厌恶的;利己的;以实现自身效用最大化为目标;理性的做出投资决策。并进一步提出假设:在市场中,价格包含了并反映了所有相关可得的信息。

行为金融学包括:行为经济学,投资者心理,行为科学,实验经济学和认识心理学。研究投资者行为的多种方法使得理解行为金融学的含义更为复杂。

1、 微观行为金融学(BFMI)研究的是个人投资者的投资行为和偏差,这里的个人投资者有别于新古典经济学中所假设的理性人。

  •  微观行为金融学就个人投资者的完全理性和投资决策过程提出了质疑。

2、 宏观行为金融(BFMA)考察的是市场的异动行为,此市场也区别与传统金融理论中假设的有效市场。

  •  BFMA对市场有效性提出的疑问

二、决策过程Decision-making process

(一)  霍华德·莱福(Howard Raiffa)为我们提供了一种方法,为研究和理解金融市场参与者的投资决策过程的含义提供了框架

(二)  他使用了标准性分析,叙述性分析以及指示性分析术语

1、 规范性分析Normative analysis是指用理性的方法解决手头的问题,并定义了一个理想的概念:实际的决策应尽可能的准确。

2、 叙述性分析Descriptive analysis关注的是实际生活中人们决策的方式。

3、 指示性分析Prescriptive analysis注重能够帮助人们更好地获得标准性分析结果的实务建议和工具。

(三)  传统的金融学假设行为是规范性行为(normative)

行为金融学对行为的解释是叙述性的(descriptive)

对为金融学付之于实践的努力具有前瞻性的描述(prescriptive)

(四)  认知缺陷或情绪性偏差Cognitive errors or emotional biases

1、 行为偏差也归为两类:认知缺陷和情绪性偏差

  •  认知缺陷源于基础的统计因素,信息处理过程,或者记忆错误。认知缺陷被认为是由于错误思维的推理所造成的。
  •  情绪性偏差源于冲动和直觉。人们认为情感性偏差是由因情感影响的推理过程引起的。

2、 行为偏差(Behavioral biases),无论是认识上的还是情感上的,都会使得决策偏离传统金融学假设的理性决策。

三、个人行为的传统金融学观点Traditional finance perspectives on individual behavior

传统金融学概念会被认为是描述性的,指示投资者和市场应该如何操作。

假设投资者是理性投资者。

1、 根据效用理论进行决策

2、 运用贝叶斯公式来修正预期(更新市场信念)

进一步假设:投资者是自利并且厌恶风险,没有偏差的获得市场信息,并对可得信息进行处理。

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