金程资讯FRM
首页 FRM考试 FRM课程 FRM题库 FRM直播 FRM资料
您现在的位置:首页备考必备考试内容 【FRM二级】考点:主权风险解析

【FRM二级】考点:主权风险解析

发表时间: 2015-07-23 15:07:16 编辑:

处理主权风险事件的两种方式:debt repudiation 指的是直接拒绝履行贷款合约。Debt rescheduling 是贷款重组。二战之前 repudiation 比较普遍因为大部分是债券。

FRM二级】考点:主权风险解析

处理主权风险事件的两种方式:debt repudiation 指的是直接拒绝履行贷款合约。Debt rescheduling 是贷款重组。二战之前 repudiation 比较普遍因为大部分是债券。以后主要是贷款,贷款重组比债券重组更加普遍的原因是:

1、借款者的数目减少了,使谈判的成本减小了

2、辛迪加内部可能容易达成一致性

3、贷款大都有交叉违约保护,使借款者不能对那些比较弱的贷款人违约

4、国家为了经济和政治的原因不会贸然的违约。

衡量重组概率的一些指标:

1、债务服务比率 DSR=利息加摊消/出口(正比)。

2、进口

比率 IR=进口/外汇储备(正比)

3、投资比率 INVR=投资/GNP(可能正或者负,负的是说投资使未来的产出更高,正的是认为投资会让外国以为其不需要资金)

4、出口收入的方差 VAREX成正比

5、国内的货币供应增长 MG=增加的货币供给/货币供给。

使用传统 CRA(country risk analysis)的缺点有:

1、关键变量的实效性和预测性

2、使用的样本区间太宽了

3、没有包括政治风险因素

4、没有包括组合的分散效应。

5、assessing incentive to reschedule(在评估重组动机方面做得不好)

6、模型中的变量的稳定性。

重组对借款者的好处

1、降低未来支付的现值

2、增加了国内的投资率(相比较违约)。

坏处是

1、未来借不着钱

2、妨碍其参与国际交易

3、更难申请到信用额度。

重组对贷款者的好处

1、比违约要好

2、可以重新商量抵押、费用等

3、税收优惠。

缺点是

1、贷款变得如同长期债券或者股票了

2、金融机构会局限于特定的贷款结构

3 大量的重组贷款不被监管。

>>>2015年11月FRM网课免费送<<<

FRM备考资料免费领

猛戳图片领取↑

热门FRM内容推荐:FRM免费代报名 FRM考试经验 FRM历年真题

直播>>直播预约>金程网校>直播>FRM【点击预约】

题库>>题库>FRM>题库>FRM【点击直接做题】

FRM备考资料全套下载:http://www.gfedu.cn/frm/content_6796.shtml

FRM微信号:FRM-4009596 FRMQQ群号:119758791

FRM微信扫码

吐槽

对不起!让你吐槽了

/500

上传图片

    可上传3张图片

    Copyright © 2001-2017 金程网校 All Rights Reserved.