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FRM资讯:金融知识词典,每天学一点金融

发表时间:2015-06-16 来源: 告诉小伙伴:
【编者按】FRM资讯:金融知识词典,每天学一点金融。帮大家了解什么是期权、次级债券等知识点,翱翔在金融世界,再也不用担心听不懂金融词汇。

1、什么是期权?

      期权,是指在未来某时期行使合同,按协议价格买卖某种金融工具的权利。期权有买权(也称看涨期权)和卖权(也称看跌期权)之分,买权是指在约定的未来时间内按协定价格购买若干标准单位金融工具的权利,卖权是指在约定的未来时间内按协定价格出售若干标准单位金融工具的权利。无论是买权还是卖权,都有合同的买方(也称合同持有人)和卖方(也称合同让与人),期权合同的买方是从卖方购进一种承诺,表明卖方将在约定的时期内随时准备依买方的要求按协定价格买进(或卖出)标准数量的金融工具。期权合同的买方为取得这一承诺要付出一定的代价,即期权的价格。但是合同的买方除了付出期权价格以外,只享受购买或出售金融工具的权利,而不负其他义务,即不是合同到期时非买或非卖不可。

2、为什么目前除商业银行外其他投资人不能投资于次级债券?

      由于商业银行经营管理的高度专业性,就目前我国商业银行公开信息披露的程度来说,一般的非银行机构投资人和公众投资人难以识别、分析、量化商业银行的风险及其变化情况,只有本业中的专业机构(如银行)方可进行这种风险投资,这也是循序渐进、保护广大投资人的正确措施。待信息披露和透明度建设达到监管者较为满意的程度时,次级债务将向更大范围的投资人开放。

3、海外其他银行监管当局如何处理商业银行持有的其他银行资本工具?中国银监会规定的处理方法是否符合国际惯例?

      从监管实践来看,各国对商业银行持有其他银行资本工具的处理方法也不尽相同。英国规定银行持有其他信贷机构和金融企业发行的资本工具,必须全部从该银行资本中扣除,但少量用于交易目的(treading purpose)的持有除外。新加坡、马来西亚要求从资本中直接扣除持有的其他银行发行的资本工具。在香港对经金管局(HKMA)同意的持有其他银行发行的资本工具可不进行扣除。

      欧盟监管条例规定一家商业银行持有其他银行发行的资本工具最高不能超过该银行资本的10%。银监会规定商业银行持有其他银行发行的次级债券合计不得超过核心资本的20%,是国际上普遍认可的处理方法,同时还规定在计算资本充足率时给予其100%的风险权重(不享有银行同业债权20%的风险权重),符合审慎监管的要求。目前银监会没有发现银行间通过“协议”的方式,相互持有彼此发行的次级债券,如果发生这种情况,银监会也将采取从资本中扣除的处理方法。

4、银行间相互持有次级债券是否应当在计算资本充足率时予以扣除?

      在1988年的资本协议中,巴塞尔委员会明确表示,对商业银行持有其他商业银行发行的资本工具,可以不从资本中扣除,因为这样做可能无助于一些国家银行体系的结构调整。委员会提出是否从银行资本中扣除该银行持有的其他银行发行的资本工具(包括股票、可转债、次级债券),由各国银行监管当局自定,但同时规定,如果人为地为提高资本充足率而相互交叉持有资本工具,则应采取从资本中扣除的处理方式。

5、什么是次级债券?

      次级债券是指固定期限不低于5年(包括5年),除非银行倒闭或清算,不用于弥补银行日常经营损失,且该项债务的索偿权排在存款和其它负债之后的商业银行长期债券。次级债计入资本的条件:不得由银行或第三方提供担保;并且不得超过商业银行核心资本的50%。

6、次级债券作为资本有哪些局限性?

     目前,商业银行次级债券的发行量已达到723亿元,对提高国有商业银行,特别是股份制商业银行的资本充足率,发挥了较大的作用。

     但是,银监会对次级债券的一些特性也有充分的认识。次级债券所筹集的资金不能用于弥补银行日常经营中出现的损失,只有当银行破产清算时,方可用来弥补存款人和其他债权人可能蒙受的损失。正是考虑到这一点,在《商业银行次级债券发行管理办法》中,我们明确规定商业银行投资其它商业银行发行的次级债务工具合计不得超过核心资本的20%。

7、什么是存款准备金率和备付金率?

      存款准备金率是中央银行重要的货币政策工具。根据法律规定,商业银行需将其存款的一定百分比缴存中央银行。通过调整商业银行的存款准备金率,中央银行达到控制基础货币,从而调控货币供应量的目的。中国人民银行已经取消了对商业银行备付金比率的要求,将原来的存款准备金率和备付金率合二为一。目前,备付金是指商业银行存在中央银行的超过存款准备金率的那部分存款,一般称为超额准备金。

8、什么叫货币供应量?

      货币供应量,是指一个经济体中,在某一个时点流通中的货币总量。由于许多金融工具具有货币的职能,因此,对于货币的定义也有狭义和广义之分。如果货币仅指流通中的现金,则称之为M0;狭义的货币M1,是指流通中的现金加银行的活期存款。这里的活期存款仅指企业的活期存款;而广义货币M2,则是指M1再加上居民储蓄存款和企业定期存款。货币供应量是中央银行重要的货币政策操作目标。

9、何谓“央行被动购汇”?

      按照目前的结售汇制度安排,企业应当将外汇收入卖给外汇指定银行,而外汇指定银行则必须将超过一定金额的购入外汇在银行间外汇市场上卖出。如果企业需要购买外汇,则需要到外汇指定银行凭相应的证明文件购买,相应地,外汇指定银行在外汇不足时,在银行间外汇市场上买入。由于我国实行的是有管理的浮动汇率制,汇率需要保持在相对稳定的水平上。因此,一旦出现国际收支顺差,外汇供应量增大,而同时要保持汇率稳定,中央银行就不得不在银行间外汇市场上被动地买入外汇,卖出人民币,也就是吐出基础货币。

10、什么是贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析?

      贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析(loan migration analysis or credit risk migration analysis),是近年来新出现的一种以概率分析为基础的信用风险分析方法。它是用贷款的历史损失数据来推算当前一家银行贷款组合中贷款损失所占的比重,从而确定贷款损失准备是否充足。一般来说,贷款迁徙分析有四个主要的步骤:

    1、将贷款组合按照贷款的种类或风险类别分组。如可将贷款划分为正常、关注、次级、可疑,还可将贷款以划分为房地产贷款、担保贷款、信用贷款、汽车消费贷款等类别。这主要是因为不同类别的贷款具有不同的损失状况(different loss history)。

    2、确定各类别贷款的损失率。如关注类贷款在第四个季度的损失是2%;

    3、对影响贷款损失率变化的因素进行分析,并对现有损失率进行调整;

    4、将调整后的损失率乘以当前季度各类别贷款额,得到各类别贷款的损失额。

    进行贷款迁徙分析至少要有连续四个季度的贷款损失数据。贷款迁徙分析的前提是必须要有有效的有问题贷款识别体系、准确的贷款分类和贷款损失核销制度。否则,贷款迁徙分析的质量得不到保证。

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