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站在金融风险管理师角度,看创业板快速发展

发表时间:2015-06-08 来源: 告诉小伙伴:
【编者按】站在金融风险管理师角度,看创业板快速发展,创业板的快速发展与国家宏观战略不谋而合,这也预示着创业板未来发展前景依然非常广阔。

   金融风险管理师角度看创业板,可以说创业板的快速发展与国家宏观战略不谋而合,这也预示着创业板未来发展前景依然非常广阔。

  一、亟待风险管理工具

  创业板在快速发展的同时也给市场带来了一定的风险,上周五,创业板指数日内波动幅度近5%,风险加剧可见一斑。伴随创业板市场的进一步扩张,成交量、持仓量逐步放大,市场中没有有效金融风险工具的弊端日益暴露。

  股票现货市场创新步伐不断提速,作为风险管理工具的股指期货也越来越受市场重视,虽然今年中国金融期货交易所新上市了上证50与中证500两类股指期货,但股指期货的覆盖面依然不足。推出更多股票工具,特别是创业板股指期货的呼声越来越高。目前,机构和个人投资者投资已趋多元化,股票以及其他金融资产的配置策略更加丰富,特别是在股指进入高位以后,市场面临的风险亟待金融工具进行对冲。

  创业板在所有板块里波动最大,资本市场的“疯狂”在创业板块演绎得淋漓尽致,这是一个最需要风险管理工具的市场。创业板股指期货如果能够上市,可以有效改变目前创业板的现状,不仅提供了风险管理的工具,也改变了单一做多的模式,可以使得市场参与者趋于理性。

  中国金融期货交易所在此前曾经表示,对创业板、深证100、中小板、新三板等新股指期货的研发已经完成。一位业内人士也向记者分析,年初政府工作报告中提出了发展金融衍

生品市场,国务院也陆续提出了一系列改革的具体意见,金融衍生品领域的创新、改革、开放与发展已经开始提速,如果顺利的话下半年就有可能看到创业板股指期货的上市。

  除了股指期货以外,期权等其他衍生品的研发和上市也已经提上日程,未来如果有更多的创业板金融衍生品面世,创业板市场不仅能够实现立体化交易,资本市场长期发展将更加健康和全面。

  二、理性对待创业板波动

  20世纪70年代初以来,全球许多国家和地区都已经陆续研究和建立了上市标准低于传统交易市场的证券板块。目前,全球主要经济体都已建立了各自的创业板市场,比较著名的包括美国纳斯达克、韩国科斯达克、日本佳斯达克和英国AIM等。从这些创业板市场的发展来看,大部分都经历了有较大幅度的波动的过程。

  以美国的纳斯达克综合指数为例,该指数在1995年至2000年的时间段上升了4000多点,并于2000年3月10日越过5000点,达到当时的最高点。在此之后,纳斯达克综合指数从历史峰值一路下跌,2001年3月12日更是跌破了2000点的整数关口。

    从外国的发展经验来看,创业板市场因其自身特征很难避免大幅波动,虽然国内创业板市场还没有经历像美国纳斯达克那 样的巨幅波动,但仍需要未雨绸缪,不断完善相对应的风险管理机制,为市场参与者提供完备的风险管理工具,增强投资者承受风险的能力,避免一些系统风险的突发对市场造成重大冲击,让市场参与者拥有更多的选择,可以更加理性地进行投资。

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