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在职通过FRM和CFA的复习之路,太励志!

发表时间:2015-05-13 来源: 告诉小伙伴:
【编者按】本文主要讲解在职通过FRM和CFA的复习之路,从对CFA和FRM认识到复习报考等,旨在通过优秀学员的经验帮助学弟学妹们的CFA和FRM考证之路。

自两年前计划考CFA以来,考前几个月白天上班,晚上看书成了生活的主要内容,期间的酸甜苦辣我相信只有相同经历的朋友才能体会。虽然每次复习考试只有3-4个月时间,但即使是考完后的休息阶段,无形的压力会一直伴随。

CFA的大名早在06年的时候就已知晓,当时尚在学校,和自己专业又完全无关,也没想过自己会去参加这种类型的考试。一开始选择参加CFA考试只是一时兴起,自己理工科出身,但在银行工作,平时的生活圈中有CFA证书人不少,自己也有丰富金融知识体系的想法。很多次的经验证明买书自己看只是自欺欺人,只有花了钱、报了名,在考试的压力下,才能真正的去学点什么,除升学考试外,国内的各类资质考试水分太足,选择知名度高、通过难度稍大且可以顺带复习一下英文的就最好,于是考CFA自然成了最佳选择。

后来通过度娘找到了这里,经常在论坛里逛,找前辈写的考经,下载资料等,感觉受益颇多,自己也从对考证完全不了解,到拿到FRM证书,并在2013年6月1日参加CFA level 3,算是稍有经验。前人栽树,后人乘凉,下文讲到得都是自己当时碰到的困惑的地方,权当抛砖引玉,希望能够帮助和本人情况类似的考友。

一、 概述

本人考CFA前通过5门证券从业考试,对金融市场和产品有一点基础概念,证券从业考试教材本身编写的不错,细细去看的话,各类金融市场和产品介绍的还是比较全面,但假如只是以通过考试为目标,强制学习和思考的地方不多,最后的考题都是参考书上的原文抠掉几个关键名词做成的选择题。

言归正传,CFA考试是由CFA协会(CFA Institute)组织的针对投资领域的考试,完成整个课程需要通过三级考试,通过上个等级的考试后才能参加下一等级考试,算上准备时间,最快大概2年通过全部三级考试,通过全部三级考试后可申请特许注册金融分析师称号。LEVEL 1每年6月初和12月初各举办1次,LEVEL2和LEVEL 3每年6月举办1次,国内2013年6月份的考试考点有北京、上海、广州、天津、成都、南京和深圳共7个城市,12月份的考点有北京、上海和广州,在报名时选择自己最方便的城市参加即可,这几年随着越来越多的国人考CFA,考点城市也在不断壮大,2013年6月份一二三级上海考点都安排在上海世博展览馆,规模那叫壮观,考点注意事项后面会提到。CFA考试费用采用越早越优惠策略,提早报名能节省一部分费用,但总体来说还是比较贵的,建议大家选择第一阶段或者第二阶段报,因为第三阶段的费用涨的实在离谱,且留给自己复习的时间也不多,按2013年公布二阶段标准计算注册费440美元,选择电子书后每级考试的费用740美元,算下来完成整个考试最少要740*3+440= 2660 USD,注册费在报考LEVEL 1的时候缴纳,后续不再收取。各个阶段的考试费用可登陆CFA网站自行查看。

FRM是由GARP协会(Global Association of Risk Professionals)组织针对金融市场和金融产品风险的考试,每年举办2次,一般上半年在5月份,下半年是11月,考试分成PART I和PART II两部分,上午考PART I,下午考PART II,和CFA不同的是FRM可以同时报名参加上午和下午的部分,但下午PART II的成绩只有在通过上午PART I后才有效,即最不幸的情况就是上午没过,下午过了,那就非常悲催,全部重来。FRM也采用越早越优惠的政策,考试费用稍微便宜点,大约是注册费300美元,注册费仅收1次,PART I和PART II每个部分350美元考试费,全部加起来一共1000美元。课程设置中PART I讲的是一些基础知识和主要金融产品的介绍,PART II则主要围绕巴塞尔协议展开,自己的感觉是FRM对考生的基础要求会高一点,因为参考资料中讲的更多的是怎么来测算风险,对基础内容介绍不多,理工科的学生直接上手会困难一些,内容上更贴近银行,例如银监会2012年印发的《商业银行资本管理办法》(试行)就是中国版巴III,而且FRM的阅读材料会更多关注时事,次贷危机、冰岛破产等事件的来龙去脉介绍的比较清楚,虽然这部分内容基本不考,但看完以后想想会对新闻报道背后的内容了解更透彻。

总的来说,CFA的课程结构体系完备一些,知识比较新,对于理工科的学生来讲的确是打金融知识基础的非常好的入门课程。

如果打算考这两个证的话,可参考如下复习计划:

时间

目标

当年12月

CFA1

第二年6月

CFA2

第二年11月

FRM PART I &II

第三年6月

CFA3

 

总体复习计划以CFA为重点,毕竟CFA比FRM来讲含金量大不少,认知度高,获得难度也大。虽然连续考试压力比较大,但在第二年11月考FRM的好处在于此时已经有了一定的知识储备,上手FRM难度会大大降低,而且在CFA2和CFA3之间有1年的间隔,休息时间太长,在准备CFA3时,不易找回状态,中间增加个考试就好很多,本来CFA战线就拉的很长,如果不能一鼓作气,后面可能更提不起勇气。

另外说一下,CFA和FRM都是通过性而不是选拔性的考试,不管个人基础如何,只要认真复习,通过考试应该不是问题。

二、 报名篇

1 CFA报名

报名前需必备材料:

  1. 护照(注:护照号码在照片页的右上角,如G12345678)
  2. 授信额度超过报考费用的VISA或者万事达信用卡

可选材料

  1. 有道词典等中译英软件

准备好后就可登陆CFA官方网站报名了,整个过程一共有7步,非常简单,按照页面向导一步步填写就行。涉及护照上的内容填写时复核一下,千万别搞错,因为其他的后期都可以很方便修改,而修改护照上的个人最基本信息非常麻烦,要发邮件给CFA解释。

填写的过程中会有几个调查问卷,内容涉及是否受到xxx的处罚之类,一律选NO就OK了,最后选择是否要买纸质书以及选择考试地点,选完后就进入支付页面了,整个支付过程非常简洁,输入卡号、有效期和持卡人姓名就支付掉了(CFA支付页面不需要输入交易密码),持卡人姓名那栏似乎中文或拼音都可以,轻轻一点,毛爷爷就跨越太平洋前往美国了。付完钱后几分钟内会收到如下3封邮件,到此报名就大功告成了。  

在这里要吐槽一下,所有开展CFA考试的国家和地区中,只有3个国家要收税,天朝就是其中之一!!!

2 FRM报名

报名前需必备材料:

  1.       、 授信额度超过报考费用的VISA或者万事达信用卡

可选材料

  1.       、 有道词典等中译英软件

登陆GARP官网(http://www.garp.org/ )后选择FRM,在页面右侧就有报名链接,一步步填完个人信息后付钱就报名成功了。付完后,GARP会发个确认邮件。

特别注意

FRM报名过程中不需要填写护照号或者身份证号(个人2012年报名经历),也意味着只有名字和自己相关,心想同名同姓咋办,当时上网搜了下情况,也找人问了,都是这个情况,没办法就付钱了,付完钱后心里还是感觉慌得很,这点做的不如CFA。

三、 复习篇

报完名后第一步就是准备复习资料,CFA institute和GARP网站有卖原版书,但都巨贵无比,且听说老外的教材天马行空,属于发散性思维,适合细细品味,对时间紧任务重的我来说就不适合了。剩下的就是直奔taobao,输入几个关键字就能找到很多,原版书和notes都有,个人全程复习都是用的notes,cfa会强制购买原版书,至少是电子版的,因此建议复习用纸质的notes,如果有需要做原版书课后题的话,就用电子版或者打印都可以。

1 复习计划

按照个人经验,如果制定了复习计划并能够按照计划执行,一般都能通过考试,特别是这种有比例的通过类考试。

以下以在职复习为例

上班族能够有效利用的时间并不多,尤其是上班路途较远的,回家吃晚饭就很晚了,而且上班回来累的很,看书的动力大打折扣,那周六和周日就显得尤为重要,这是上班族唯一有整段可利用时间两天。以每天下班看3个小时,周末看10个小时为标准,3*5+10*2,一周大概有35个小时可供复习,复习前期可能会少于这个数字,毕竟个人娱乐也很重要,最后1个月则一定要保证这个时间。

复习资料一般过2-3遍就差不多了,过第1遍的时候会比较痛苦,此时知识体系尚未形成,而且很多专有名词都不清楚什么意思。一般来说第1遍过一本notes大概需要1.5周,CFA的话共有5本教材,大概2个月搞定第一轮,第二轮的话就要快些,相信此时离考试的时间也不远了,个人的状态调整也比较到位,第二轮大概需要1个月,最后留1周时间做做前3年的mock和practice,自己定好时间,找找考试的感觉。

    以上是比较宽松的复习计划,如果基础好、进度把控严的话,可自行缩减。

 FRM PART1 和PART2加起来一共有8本书(notes),如果是考完CFA 2级后考FRM的话,PART 1的四本书很快就可以过掉,特别是前面2本书几乎不用看,数量、金融市场和产品这些都是老生常谈了。PART 2的内容和CFA考试的内容侧重点不同,市场风险、信用风险和操作风险在CFA的课程中描述并不多,个人感觉只有CFA 3级的时候稍微提到些,但讲得也很简单,FRM课程中则描述的详细多了,标准法、内部模型法之类的都比较抽象,如果在银行做资本充足率管理的朋友应该会比较熟悉。

 FRM复习进度可以参照CFA,两个部分一起考的话,可以提前3个月开始,11月份考的话,建议从8月份开始,1.5周一本书,前面提到PART 1两本书只需要简单过一下,合在一起也是2个月完成首轮复习,第二轮1个月,最后剩半个月开始做题。

2 复习材料

个人使用的是NOTES,官方教材太厚,没看过,对此也没资格发表意见,但官方教材每章后面的习题还是要做做的,大部分都是前几年的考题,对了解考试挺有帮助的。

NOTES哪里买? Taobao吧。听卖家讲2012年整顿过,还抓了几个大的卖家,导致在2012年下半年有段时间,甚至无资料可买,后来买到的notes和之前的相比,纸张差很多。另外,前几年卖家都会提供往年资料的光盘,后来听说被jc叔叔教育刻盘非法,改用邮箱或者下载软件了,或者干脆不送,所以建议资料还是尽早入手。

个人备考期间用到的资料

  1. NOTES纸质版
  2. 原版书电子版(网上会有PDF版流出,一般10兆左右,官方的电子书体量也太大,一本书往往有几百兆)
  3. 前3-4年的mock、sample等样题(CFA免费提供当年mock,其他的可网上找到;FRM我记得是免费提供前3年样题,报名以后可以在GARP官方书店免费下载,网上应该也能找到PDF版本)
  4. 计算器,一般都用德州仪器的BA PLUS ii,第一次买资料的时候一并拿下
  5. 培训班视频(可选)
  6. 平板电脑(可选,学习+休闲娱乐)
  7. 中文精要(可选,个人没看)

备注:GARP资料对打印次数有限制,建议一次打完。

3 关于英语

英语基础好当然很好,如果基础一般那也不用怕,就算从0开始,一般能坚持复习完第一轮就有点看英文感觉了,除了CFA3级外,其他各级都是选择题,看到题干能知道大概意思并不会影响做题。

复习到后期,看英文书并不会有特别的感觉,主要还是一个熟悉的过程,初期看不懂没关系,大不了多查查字典,需要有信心,能坚持下来,同一个内容看2-3遍以后,看起来都会很顺畅,对英语就2个字,坚持!

4 培训班

对是否要上培训班,网上也有很多争论,不同背景的人情况不同,也不能一概而论,以我自己的经验来看,CFA 1级和FRM PART1可以不用上,因为知识点比较死,考试的内容也很固定,但CFA 2\3级和FRM PART 2的时候就不同了,知识点很活,CFA 2级考的比较深入,CFA 3级考点超多,而且IPS考试题目灵活,FRM PART2的notes编写的比较晦涩,读起来没那么容易理解,由于自身基础比较薄弱,我对培训班课程的依赖还是很大的,很多老师讲的还是不错的,2012年11月FRM有个题用到二项分布均值(np)和方差(n*p*q),考场出来很多人说题目没给q,其实在培训班课程中讲到了q=1-p,很小的知识点,注意了就能把这个题做出来。

四、 考试篇

1 交通

CFA1级和2级我是在Shanghai Mart Exhibition Hall(上海世贸商城)考的,地铁10号线伊犁路站下车。CFA3级是在Shanghai World Expo Exhibition & Convention Center(上海世博展览馆),地铁8号线耀华路站下车。

考CFA的人一年多过一年,2013年世博展览馆早上地面堵车严重,为避免影响考前心情,建议乘坐地铁过去,上海考点离地铁站都比较近,时间上也好控制,考完看微博上说北京蟹岛考场大堵车,近千人迟到,疯掉了。如果离得远,一定要提前做好准备,尽早出门或者在考点附近住下。

另外如果没有或者没带交通卡的朋友可以提前买好返程地铁车票,如果考完试过去买票,那又得体验一回蛇形排队的感觉了。

FRM是在上海大学宝山校区,离地铁站稍远,当时是打车去的。FRM从上海大学宝山考点的情况看,参加考试的人数量不多,各类交通工具皆可,记得别迷路、别迟到即可。

2 个人用品

考试用品

  1. 准考证
  2. 有效期内的护照(FRM可用身份证)
  3. 计算器
  4. 2B铅笔(地铁出口到考场的沿路会有培训机构送自动铅笔,非常好用)
  5. 机械手表
  6. 橡皮
  7. 黑色水笔
  8. 纸巾(桌子不平时垫一下)
  9. 卷笔刀(可选,如果用自动铅笔就不用了)
  10. 眼镜布

其他用品

  1. 少量人民币
  2. 巧克力
  3. 午餐(新鲜的面包或者三明治,也可考点购买,要排长队)
  4. 手机(建议不带,考场寄存物品处比较混乱)
  5. 红牛(可选)

3 考场

CFA 1级 

上、下午各考3个小时,全部是3选1的单选题,上午9点开始考试,8点半前必须入场,过了8点半还没入场就只能等到9点开考以后入场。下午2点开始考试,同样要求提前半小时入场。

CFA 2级

上、下午各考3个小时,全部是阅读理解,10篇文章对应60个小题,均为3选1的选择题,考试时间、考场纪律同上。

CFA 3级

上、下午各考3个小时,上午essay(类似简答题),需手写答案,下午阅读理解,10篇文章对应60个小题,为3选1的选择题,考试时间、考场纪律同上。

特别提醒,2013年的CFA 3级上午题量突然变大,前些年都是180分钟9个大题,9个题的时候时间,今年改成11个大题,阅读量增加很多,考完非常非常累。

FRM PART 1和2

上、下午各考4个小时,上午PART 1下午PART2,全部都是4选1的单选题,时间上不算太紧张,但1天考完2个部分的话对体力要求极高,记得我当天下午考完,走出考场时候腿都软了。

4 午餐

建议自带,无论是CFA还是FRM中午休息时间都不长,不建议在寻找午餐时耽误太多时间。

5 卫生间

毫不夸张的说今年6月份世博展览馆考试前每个卫生间门口排队均在30人以上,女生排队更恐怖,建议:

  1.       、 不饮水或者少饮水,渴了考场内饮水点润润喉
  2.       、 家中解决
  3.       、 地铁站解决  

五、 成绩篇

CFA 1级和2级一般在考完1个半月后公布成绩,据说成绩高于TOP 1%的70%即可过关,即假如满分为100分,TOP 1%考80分,超过56分就过了,个人觉得这种动态分数线比较科学,避免受到试卷难易的影响。

CFA 3级由于上午ESSAY要求人工阅卷,成绩公布稍晚,一般在考完2个半月后公布成绩,在此也希望我能够顺利通过今年的3级考试。

FRM一般在考完1个半月后公布成绩。

如果在成绩公布当日,收到congratulations开头的邮件,就通过了!

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