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CMA每日一题——内部回报率

发表时间:2015-07-24 来源:
【编者按】威尔金森有限公司的资本成本为12%,投资于一个新项目,内部回报率(IRR)为14%,预期项目的投资期限为4年,产生的净现金流入表11-13所示。项目的初始成本总额为(  ) A.7,483美元B.9,647美元C.11,000美元D.12,540美元

        威尔金森有限公司的资本成本为12%,投资于一个新项目,内部回报率(IRR)为14%,预期项目的投资期限为4年,产生的净现金流入表11-13所示。
        表11-13 威尔金森有限公司投资新项目后产生的净现金流(单位:美元)
              年    净现金流
               1    1,000
               2    2,000
               3    4,000
               4    4,000

        项目的初始成本总额为(  )
        A.7,483美元
        B.9,647美元
        C.11,000美元
        D.12,540美元


        答案:A

        分析:按照定义,当贴现率等于内部回报率时,初始投资等于支出投资期限内现金流入的现值。
     
              初始投资=(1,000美元*0.877)+(2,000美元*0.769)+(4,000美元*0.675)+(4,000美元*0.592)=7,483美元。

        内含报酬率法通过比较估计的内含报酬率与预先确定的标准来评价资本投资。该标准可以是企业用来评价投资的任何一种回报率,该标准回报率被作为取舍分界点,低于该点的项目应被拒绝,除非它们是强制性项目。

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