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CFA协会:是什么导致全球股市今夏遭“双杀”?

发表时间:2015-07-17 04:34 编辑: 告诉小伙伴:
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CFA协会:是什么导致全球股市今夏遭“双杀”?据CFA协会英国分会对379位会员的调查显示,认为发达国家股市被高估的基金经理和市场分析师占2/3,创3年前开始调查以来最高;同时,认为债券市场存在泡沫的受访者占3/4,也是3年来最高占比之一。

       投资者对股市估值过高的担忧,以及对债券市场泡沫将要破裂的恐惧可能会引发更大的风险,全球股债市今夏可能会遭遇猛烈抛售。

       据CFA协会英国分会对379位会员的调查显示,认为发达国家股市被高估的基金经理和市场分析师占2/3,创3年前开始调查以来最高;同时,认为债券市场存在泡沫的受访者占3/4,也是3年来最高占比之一。

       由于成交量(尤其是债市)低迷很可能会放大市场的波动性,提升股市和债市的紧张情绪,因此投资者可能将度过一个不安的夏季。

       CFA协会英国分会会长Will Goodhart称,“过去几年,流动性增加推升了资产价格;投资者似乎认为这促使股市和债市价格远远偏离了其公允价值,”

       “试图预测市场见顶是蠢人干的事儿。但是,绝大多数受访者认为发达国家股市被高估,这意味着,在利率可能上升的情况下,股市和债市估值的支撑有限。”

       Henderson Global Investors全球股市主管Matthew Beesley补充称,“股市是最后的流动性据点。监管机构已经不再允许银行在债市承担风险,因此一些债市投资者将不得不做空股市进行对冲。债券安全的概念可能只是一个悖论。”

       各国央行已经将数十亿资金注入市场,投资者也将资金投入股市和债市。同时,交易所交易基金(ETF)等被动性金融产品也大受欢迎。

       基金经理们称,夏季成交量低迷意味着,外部冲击将对市场产生负面影响,使资产价格下跌。另外,打击市场情绪的因素还包括,希腊债务谈判、美联储加息、中国资产价格担忧、以及流动性缺乏。

       甚至在最近表现较差的新兴市场股市,投资者都愈加担忧估值过高。然而,一些资产管理者认为市场仍有积极的一面。

       高盛多空策略基金经理Raanan Agus称,自从2007-08年金融危机之后,全球股票市场的相关性就已经下降。在经过数年的量化宽松以后,这有助于积极管理的基金筛选未来表现较好的股票。

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