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互换市场和合同,帮你梳理Swap market and contract

发表时间:2015-06-01 11:31 编辑: 告诉小伙伴:
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互换市场和合同,帮你梳理Swap market and contract,帮助大家复习梳理CFA一级考点,希望大家能深入的了解互换相关内容。

1、Swap是一系列的远期FRA协议构成!

2、Swap和forward非常类似:

a开始时候不用付款

b Custom instrument

c二级市场不活跃

d没有监管

e Default risk比较大

f参与者多数是大型机构投资者

h个人很少在这个市场

3、Swap的总结:

a Mutual termination

    b Offsetting contract

    c Exiting a swap involve taking loss

    d Resale

    e Swaption----互换期权

4、Swap分为三种:

a利率互换 interest swap

b货币互换 currency swap

c期权互换 equity swap

5、货币互换要在期初和期末进行本金的互换!

6、利率互换则必须为同一种货币,在期初都不用交换本金!!

Net fixed-rate payment at time t=swap fixed rate-LIBOR (t-1) *number of days/360 *notional principle

7、Equity swap权益互换

a权益互换必须确保支付基于股票或者股指的一方获得固定收益!

b股指下降时,股指持有人收到两部分, 在期末才能计算得出

c Index return payer收到固定利率;

   d 支付固定利率的一方,不仅仅要弥补权益人的损失,还要支付固定利率! ---因为他要保证收到固定利率的一方收到固定利率,如果index出现了损失, 那么他必须补偿这些亏空!

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